指数基金定投

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了解基金

[TOC]

什么是基金

一种投资工具，把投资者的钱集中起来，交给专业基金公司去投资。如果基金盈利，我们也盈利，亏损，我们也亏损。

  1. 货币基金

    投资银行存款等短期的、保本的产品。每份1元

  2. 债券基金

    投资的是债券。每份价格随着基金的净值的增长而增长。

  3. 股票基金

投资的是股票。每份价格随着股票的增长而增长。

为什么买基金

可以自己买股票，为什么还要买基金？

  1. 有专业的基金经理打理

    可以帮助我们投资我们不熟悉的品种

  2. 分散风险

    上证50指数基金，就拥有50只不同成分的股票，投资这只基金等于将资产投资到50只不同的股票上

  3. 不必频繁操作，省心省力
    解放自己，去做自己专业的事情。

基金的种类

  • 货币型基金
  • 股票型基金
  • 债券型基金
  • 混合型基金
  • 保本型基金
  • 指数型基金

  1. 货币型基金

    一般投资于银行间债券等比较安全的品种。
    风险非常低，收益低。

    代表：余额宝。
    为什么开始推出余额宝，收益达7%？
    原因：互联网公司贴钱提高利息

  2. 股票型基金

    投资股票的基金，基金有80%以上有做股票投资
    风险最高，收益也最高。

    获利方式

  • 资本利得
    通过基金净值的波动来获利。低价买入，高价卖出

  • 分红
    通过基金分红来获利。红利指数基金，每年都会分红。

  1. 债券型基金

    投资各种债券的基金，基金有80%以上有做债券投资。
    风险中等，收益中等

  • 国债

    国家发行的债券

  • 企业债

    企业发行的债券

    债券的实质就是需要钱的人向有钱人借钱，并承诺给一 定的利息，到期还本。

  1. 混合型基金
    既可以投资股票有可以投资债券的基金。

    风险高，收益也高

  2. 保本型基金

    与混合型基金类似，可以同时投资股票和债券。

    但是保本型大多数资产投资于债券，少部分投资于高风险的股票。

    用债券的收益覆盖股票的风险，达到保本的目的。

    收益中等，风险较低。

  3. 指数型基金

    主要资产投资于股票，股票的选择不是由基金经理来选择，而是复制某个指数。
    风险高，收益也高。

不同基金的风险与收益率

对于基金投资，有两条通用标准：

  1. 持有时间越长，风险越低，收益越高
  2. 风险越大，收益越大

不亏本概率金字塔

半年 62%
一年 73%
2~3年 81%

即使风险最大的股票基金，只要持有时间越长，风险会越低。

各种基金历年年化收益率：

  • 货币型基金 2.56%
  • 债券型基金 6.4%
  • 混合型基金 13.16%
  • 股票型基金 14.11%

不用任何技巧，无脑买入并长期持有，就能取得上面的年化收益率。

投资不能只看收益，也要看取得这种收益所要承担的风险。

  1. 货币基金风险
    收益最小，风险也最小，几乎没有下跌

  2. 债券基金的风险
    收益提升了，但是风险也加大了，期间出现过几次下跌

  3. 混合基金的风险
    收益提升了很多，风险也放大了，最大跌去了将近一半

  4. 股票基金的风险
    收益最高，风险也最大，最大跌去一半多
    特点，收益高，主要通过暴涨暴跌实现，错误时间进入，比如07年，15年，会承担非常大的亏损。

上面几种基金风险对比

长期来看，股票基金是收益最高的。但是某些短时间片段，股票基金收益并不总是最高，比如2015年股灾到现在，股票基金收益还不如货币基金。

货币增发

最近，国内货币增长速度和通货膨胀等达到10%。
为保证自己手里货币的购买力，必须取得年化10%以上的收益。

各类型基金历年年化收益率：

  • 货币型基金 2.56%
  • 债券型基金 6.4%
  • 混合型基金 13.16%
  • 股票型基金 14.11%

为了战胜货币增发，必须依靠股票型基金

不同基金的投资周期

货币基金

现金替代品，余额宝

债券基金

定期存款的替代品
适合持有半年至一年以上

保本基金

定期开放，比如每三年开放一次

股票基金、混合基金、指数基金

适合持有三年以上

最佳股票基金——指数基金

股神巴菲特买什么股票基金

指数基金

指数基金是什么？

传统股票基金

由基金经理来选股
收益情况取决于基金经理的投资能力
彼得林奇与他的麦哲伦基金， 没有永续性

指数基金

不由基金经理来选股
选取某个指数作为模仿对象
完全复制某个指数来选股
上证50指数基金

指数基金如何挑选股票？

指数就是一堆股票的集合
购买指数基金就是按照指数同时购买这一堆股票

指数基金的好处

两个优势：

  1. 长生不老
    指数基金可以通过吸收新公司替换老公司，实现长生不老。道琼斯指数从成立有20只股票到今天只通用还活着。

    普通股票基金表现取决一基金经理，很少有基金经理能投资30-40年。

  2. 长期上涨
    指数是长期上涨，恒生指数和上涨综指，从开始100点上涨到现在的20000多点和2800多点，一直是上涨的。所以指数基金也跟着长期上涨

规避三大风险：

  1. 个股黑天鹅
    重庆啤酒-乙肝疫苗，关灯吃面，茅台塑化剂

  2. 本金永久损失
    公司倒闭，私有化退市，指数基金只会按指数去买股票，不会选择亏损、财务有问题的公司。

  3. 制度风险
    制度不完善，有老鼠仓、内幕交易。指数规则早就确定好，任何人可查可监督，不会有老鼠仓、利益输送等情况。

指数基金的分类

  1. 场内基金
    可以在股票软件内买卖的基金，和买卖股票一样
    基金代码一般以159或者510开头，其他则是场外基金

    交易迅速，费用低，但是只能手动买卖，无法自动定投，基金数量比较少

  2. 场外基金
    场外基金需要申购和赎回，申购T+2，赎回：T+1

    交易费用比场内贵，但是品种多

手把手教你指数基金如何交易

场内基金交易，和股票交易一样

场外基金交易，银行柜台和网络渠道

国内的优秀指数基金

常见指数基金有哪些

A股

上证50：主要投资大型企业
上海股市规模最大50家企业

沪深300 ：主要投资中大型企业
上证和深证中最大的300家大型企业

中证500：主要投资中小型企业
先选出前800家规模最大的企业，前300家就是沪深300，后500家就是中证500。

创业板：主要投资小型企业
规模小盈利不稳定的小企业，风险比较大

红利指数：主要投资高分红企业
上证中，挑选现金分红最高的50家企业

港股

恒生指数
H股指数

美股

纳斯达克100
标普500

德股

德国50

全球资产配置：QDII指数基金

什么是QDII

QDII：合格境内机构投资者。

  • 可以理解成“代购”：用人民币合法的投资海外市场
  • 主要包括：港股、美股、德股等

QDII基金的两重风险

风险一：汇率风险

以美元资产为例，如果人民币相对美元贬值，将人民币换为美元资产可以分散这种风险。
反过来,如果人民币升值，持有美元资产就会受到损失。

风险二：外汇兑换限制

国内金融还不成熟，国家政策也经常变化
2016年2月份，有部分QDII基金暂停申购，但可以赎回。

香港股市

香港股市是一个非常成熟的股票市场，已经存在了半个世纪了。
在全球股票市场排名前10，处于第7位。

港股是与国内关系最密切的海外市场

如：腾讯、比亚迪、联想等都是在香港上市交易

投资香港指数基金，可以一定程度上分散人民币风险

港币的价值是参考美元，香港政府通过持有大量美元外汇实现这一点。

香港股市指数基金

  • 恒生指数
  • 国企指数（H股）

恒生指数基金

诞生于1969年，收益稳定，估值分布合理，老牌优秀指数。
最大的50家企业。

恒生指数基金前20大成分股

1 中国移动
2 工商银行
3 腾讯控股
…
9 中国石油化工股份
10 中国人寿
…

恒生指数半个世纪以来的走势

52年上涨了508倍

追踪恒生指数的指数基金

场内：华夏公司的恒生ETF代码：159920

H股指数基金

H股：中国企业

H股指数：挑选在香港上市的规模最大的国内企业

国内企业：

  • 在国内上市：A股
  • 在香港上市：H股

H股指数盈利能力排全球前列

  1. 恒生国企质素的盈利能力在2002年后持续高于标普500指数
  2. 恒生国企指数与标普500指数的PB估值对比达到历史最低水平

追踪H股指数的指数基金

场内：易方达H股ETF代码：510900

美国股市

美国股市：

  1. 纳斯达克交易所： 纳斯达克100指数
    新兴经济，像苹果、微软、facebook

  2. 纽约交易所：标普500指数
    传统企业

纳斯达克100指数基金

纳斯达克规模最大的100家大型企业

业绩表现：
2010年4月以来，纳斯达克100取得了110%的上涨幅度。

追踪纳斯达克100指数的指数基金

场内：国泰纳斯达克100ETF代码：513100

标普500指数基金

美国影响力最大的一个股票指数

巴菲特立下遗属，过世后将继续买入该指数基金

代表美国传统企业，取规模最大的前500家。

标普500指数行业权重

对比沪深300，标普500行业权重分配合理，可以保证盈利的稳定性。

追踪标普500指数的指数基金

场内：博时标普500ETF代码：513500

德国股市

欧洲股市中目前唯一可以在国内购买的

未来可能会有“伦港通”

德国DAX30指数基金

德国大型企业的代表，德国股市规模最大的30家企业。

包括拜耳、戴姆勒、西门子、宝马等

追踪德国DAX30，将会把人民币兑换成欧元在去买入德国股票实现跟踪，是持有欧元的好办法。

追踪DAX30指数的指数基金

场内：华安德国DAX30ETF代码：513030

如何投资指数基金

什么是定投？

投资指数基金的两种方式

  1. 单笔投资
  2. 定投

所谓定投，就是定期定额购买基金。

人人都参与的定投

养老保险和社保

定投三大好处

  1. 我们不需要很多钱
  2. 定投对投资时机要求也不高
  3. 定投可以分摊成本

分摊成本示例

苹果：
10块钱买1斤，5块钱买2斤， 平均就是6.7一斤

定投适合人群

  1. 上班族
  2. 大忙人
  3. 低风险投资者
  4. 未来规划者

如何制定定投策略？

定投的两个要素：

  1. 时间
  2. 金额

定投的时间

选定一个固定的时间

时间一旦确定就不能变，比如发工资的那天。

从历史数据的统计来看，具体选择哪天对最终的收益影响并不大。

定投的金额

指数基金平均投资一轮大约需要3年以上的时间。
如果定投的钱这三年里会用到，就会影响我们的投资

具体每个月拿出多少钱，取决于每个人的结余。

  • 不要定太高
  • 每月需要留下一定的钱备用

总结

简单又有效的定投策略：
每月结余7000，我们可以在每个月1号定投5000元到指数基金。

何时可以定投指数基金？

定投可以随时开始吗？
不可以!!

要在指数基金便宜的时候去买，而不是贵的时候买

那如何判断指数基金是贵还是便宜？

盈利收益率

盈利收益率= 公司盈利/公司的市值

一个公司盈利1亿，公司规模8亿，盈利收益率为1/8=12.5%。

盈利收益率就是让我们把股票看作一种特殊的理财产品，盈利收益率就是这只理财产品的收益率。

例如，2016年3月21日，上证50的盈利收益率是10.53%, 那么我们可以把上证50指数看作年息为10.53%的债券，

####使用盈利收益率的优势

方便与其他产品进行比较，选择更好的一种进行投资
可以与下面理财产品横向比较：

  • 债券利率
  • 其他指数基金的盈利收益率
  • 房地产的租售比，
  • 银行理财的年收益
  • 等等

例如：2003年，北京某地段房屋租售比6~7%， 而指数基金盈利收益率为4%。
那肯定是买房出租比较好。

使用盈利收益率的限制

必须得是投资大公司的指数基金才行

盈利收益率 = 公司盈利/公司总市值

分子盈利越稳定，盈利收益率越有效

盈利不稳地的小公司，无法使用这种方法。

可用：上证50，恒生指数基金，H股指数基金
不可用：中证500，创业板

历史回测各国指数基金

盈利收益率高的时候开始定投，最终收益率很不错。

盈利收益率低的时候开始定投，最终收益会很一般。

在盈利收益率高的时候开始定投，在盈利收益率低的时候停止定投

盈利收益率多高算高，多低算低？

盈利收益率<6.4% 为低

盈利收益率>10% 为高

当盈利收益高于10%

格雷厄姆认为：

  • 盈利收益率要大于10%
  • 盈利收益率要大于十年期国债利率的2倍以上

总结:指数基金的盈利收益大于10%，就开始定投，如果低于10%，停止定投并持有已经定投的份额。

当盈利收益低于6.4%

6.4%来源月债券基金，其风险低，平均年化收益率在6.4%

当指数基金盈利收益<债券平均年化收益率6.4% 将指数基金卖出，买入债券基金。

使用盈利收益率投资指数基金的完整策略

盈利收益率<6.4%：分批卖出
6.4%<盈利收益率<10%：坚定持有
盈利收益率>10%：定期定额投资

查询盈利收益率的三种方式

方法一：关注微信号：十年定投赚十倍
每个交易日公布指数估值情况

方法二：中证指数官网
找到对应指数的“静态市盈率”，求倒数，就得到盈利收益率。

方法三：万得股票APP

本策略在股市中的收益率

回顾本策略：
盈利收益率<6.4%：分批卖出
6.4%<盈利收益率<10%：坚定持有
盈利收益率>10%：定期定额投资

本策略在国内的收益率

指数基金 月均收益率 年复合收益率 定期最大回撤
策略定投 无脑定投 策略定投 无脑定投 策略定投 无脑定投
上证50 2.16% 0.95% 29.27% 12.3% 11% 11.53%
红利 2.2% 1.03% 29.9% 13.07% 14.5% 55%
两点结论:
  1. 无脑定投也能取得12%以上的年复合收益率
  2. 配合格雷厄姆的投资策略，年复合收益率提升2倍以上。

这么高的收益率，得益于过去20年中国经济的高速增长，未来可能没有那么高，大概在15%～20%以上

回顾历史，上证50和红利指数基金盈利收益率在3%~16%之间波动，我们只要等到10%以上就可以定投了。

本策略在港股的收益率

恒生指数从1964年开始，盈利收益率在2.5%~20%之间波动，出现5次盈利收益率大于10%的情况。

基本每隔4、5年就能出现一次获得年复合收益率30%的机会，不用担心买不到。

本策略在美股的收益率

在标普500上，这个策略取得平均15%的年复合收益率。低于港股，美国是发达国家，经济增速低于香港，所以从这个角度可以理解。

总结：如何投资指数基金：

  1. 选择定投。
    我们可以取得年均13%的收益率

  2. 配合盈利收益率提升收益。
    在盈利收益率高时才定投，可以大幅提升指数基金收益。

构建属于自己的定投计划

一份完整的定投计划：

  • 需要根据自己的收入和开支，构建合理的每月定投额度；
  • 需要筛选适合投资的品种；
  • 需要设定好买卖区间；

最终计划必须落在纸面上！

这样才能让自己每次投资的时候严格遵守，避免主观情绪干扰。

第一步：梳理自己的现金流

投资前考虑：

  • 钱将来会用于什么？什么时候用？
  • 自己每月有多少资金进账？
  • 自己每月会花掉多少钱？
  • 使用记账APP，减少不必要的开支

一般，除去必要生活开支后，剩余资金50%可以用来定投。

第二步：挑好基金

配合我们之前几课学习的，挑出当前盈利收益率高的指数基金

H股指数基金、恒生指数基金、红利指数基金、上证50指数基金

第三步：构建定投计划

  • 我们可以选择自己比较熟悉的方式，去投资基金
    场内购买，月底查估值，大于10%继续定投，定投5000

第四步：定期检查优化

在定投的同时，做好记录，方便我们回顾总结

买入日期、品种、操作、价格、市盈率、盈利收益率等信息。

优化：越低估买入越多

  • 盈利收益率越高，指数基金越值得投资
  • 将定投金额和估值结合起来，越低估买入越多，进而提高收益。

类似的方法有很多，需要不断学习。

###　定投案例

适合养老定投计划的指数基金：

目的

当父母退休后，可以从定投计划中定期去用资金，改善生活。

资金特征
  • 前期只进不出
  • 等待收益提升直至覆盖所需的支出
  • 积累一定金额后，逐渐提升开支
适合的指数基金：
  • 高分红的指数基金：红利指数基金
  • 2016年6月16日开始，每月定投1500
  • 2024年，总计投入本金15万左右， 基金价值26万左右，

  • 从2024年开始，每年分红1万以上，逐年提高，这部分刚好可以满足生活质量的提高。

    因为指数基金的分红不受股价影响，后期可依靠基金分红，获取稳定的现金支出养老；

具体操作
  1. 挑选高姑息的指数基金，例如红利指数基金

  2. 根据需求，决定定投年限。

    达到年限或，基金每年会现金分红，分红可以用来支出开支

  3. 指数基金盈利收益率大于10%开始定投计划。

为自己构建加薪定投计划

适合人群：年轻上班族，积蓄少、

年轻上班族投资三原则

  1. 开始存钱
  2. 减少非必要开支
  3. 越早投资越好
具体操作

  1. 月收入剩余的60%用于定投
    先省下的钱存入货币基金中，然后定投时一起投入。

  2. 选择盈利收益率高的指数基金，H股指数基金。

  3. 遵循本课的投资策略

  • 大于10%定投
  • 小于10%停止定投，每个月钱存入债券或货币基金。
  • 小于6.4%，每月赎回10%

为子女构建教育定投计划

什么时候用到，很确定。

教育定投原则
  1. 首先，要保证资金需要使用的时候可以拿来用
  2. 其次，才是提高收益
  3. 卖出条件要放宽，卖出机会多，卖出后转成保本理财产品。
    收益是少了点，但是保证要用的时候，可以用到。

具体操作

  1. 挑选高盈利收益率的指数基金
    H股指数
  2. 遵循本课程投资策略
  • 大于10%，定投。
  • 小于10%，每月赎回，保证积极很快赎回，马上可用。

作业

根据上一课和这一课的内容，结合自己（或家人）的资金流和实际情况，选择期望投资的指数基金，为自己（或家人）列出一份详细的定投计划，将计划和其中的依据或原因一并列出来

家庭成员：

本人和妻子（待产）

资产情况（不含妻子）：

现有流动资产40万：

  • 20万做后备资金
  • 10万用于定投基金
  • 10万用于题材股票投资，比如最近区块链概念

月收入15000，每月除去开支，剩余7000。

  • 7000用于定投基金

基金选择：

根据对当前几大指数基金的盈利收益率对比，
选择盈利收益率最高的H股指数基金

定投金额：

每月定投1万（7000月结余+存款3000）

定投期限：

5年

定投策略：

大于10%定投
小于10%停止定投，每个月钱存入P2P或货币基金。
小于6.4%，每月赎回10%

指数基金进阶

如何让定投收益最大化？

定期不定额投资

原理：在盈利收益率更高的时候买入更多
  • 记录买入的日期、品种、操作、价格、市盈率、盈利收益率等信息
  • 在15%盈利收益率时就比10%的时候更值得买入
举例
  • 开始定投是1000元每月，从10%的盈利收益开始定投
  • 第二个月盈利收益率达到12.5%
  • 于是，我们可以定投1000*1.25 = 1250元，盈利收益率约高买入越多。

那么对于我15%盈利收益率是10000元，10%的时候就是6666元。

AH股轮动策略

此策略专门针对H股指数基金和上证50指数基金

一家大企业上市：
在国内上市->上证50指数基金
在香港上市->H股指数基金

  • 两个指数基金非常相似，但是却又是不同的指数基金，因此涨跌有先有后
  • 有时候H股指数盈利收益率高，有时候上证50指数盈利收益率高

2004年之后，这两个指数多次出现重合又分离的走势

  • 2013~2014年，上证50的盈利收益率高于H股指数，这时候该投资上证50
  • 现在H股指数的盈利收益率比上证高很多，那这时就该投资H股指数
轮动策略
  • H股指数的盈利收益率是上证50指数基金的1.1倍以上时，选择H股指数
  • 低于1.1倍时，选择上证50指数，并把已经买入的H股指数基金按每月10%兑换过去，1.3倍时再兑换回来。

H股指数盈利收益率/上证50指数盈利收益率
小于1.1 => 定投上证50指数基金，每月10%H股换A股
大于1.1 => 定投H股指数基金
大于1.3 => 定投H股指数基金，每月10%A股换H股

举例：

当前H股指数基金盈利收益率14.95%

当前上证50指数基金盈利收益率11.03%

14.95% / 11.03% = 1.36

此时大于1.3，应该每月定投H股指数基金，并每月将10%上证50指数基金兑换成H股。

已有资产怎么投资

首先，考虑自己的年龄和投资的风险，拿出多少比例比较合适？

配置指数基金的比例= 100-年龄

个人： 100 - 个人年龄31 = 69， 即69%

家庭： 100 - 家庭平均年龄40 = 60， 即60%

举例：

投资资金10万，定投20个月，先存入债券基金或者P2P，然后分成20份，每份5000元，每月定期取出5000元投资指数基金（当前是H股指数基金）。

如何 “不亏损” 投资指数基金

原理：通过资产配置来降低投资波动

CPPI策略

  1. 配置一部分的指数基金
  2. 配置一部分保本理财产品（如货币基金或债券基金）

当指数基金亏损时，保本理财产品的收益弥补回来。
当指数基金上涨时，总收益会提高。

示例

问题

有10万，三年后一定会用到

当前H股ETF估值很低，现在投资，三年后大概率会获得不错收益

但仍然有小概率三年后依然保持低估值。

那么如何确保三年后10万本金不亏损？

寻找合适的投资品种

  1. 高风险

    年化15%~20%以上的指数基金

  2. 低风险

    4%的银行保本理财

根据历史数据计算可能的下跌空间（PE计算）

已知情况：

  • H股指数当前6.4PE
  • 历史最低5.5PE

预估情况：

  • 假设H股指数最低能跌到4PE

当前下跌空间：
(6.4PE - 4PE) / 6.4PE = 37.5%

根据下跌空间和保本收益计算配置比
预估情况最大损失

10万资金中，H股指数基金投资金额：A
可能最大损失：A*37.5%

计算保本理财收益

10万投资中，保本理财投资金额：10-A
保本理财收益：（10-A）* 12% （每年4%，3年）

计算指数基金配额

不想亏本，保本理财收益>指数基金最大可能损失， 即：
(10-A)12% >= A37.5%

(10-A)12 >= a37.5
(10-A)/a >= 3.125
10/a - 1 >= 3.125
10/a >= 4.125
a <= 10/4.125
A <= 2.4

结论：

  1. 当H股指数基金6.4PE，盈利收益率15.6%，我们配置24%的H股ETF和76%的年化4%的保本理财产品，3年里可以实现保本收益。

  2. 如果H股上涨，收益将比单纯投资保本理财产品大幅放大。

常见问题总结

  1. 对于股票，建立自己的投资体系，对股票进行评估
  2. 对于闲置资金，不单单可以放在货币或者P2P，还是可以做分级基金套利
  3. 人生关口，如何调整投资计划？如买房，生育。可以调整定投策略，调整资产配置。

作业

1、根据“定期不定额”的投资方法，将上一课中所列的定投计划进行优化。并从以下三种情况任选其一，做个计划：

如果你已人到中年，有了一定的积蓄，该怎样优化定投计划，请列出来。

如果你是一位希望保本的投资者，又该如何配置你的定投计划呢，请列出来。

如果你希望获得高收益并且能够承受一定风险，你打算如何配置自己的定投计划。

根据“定期不定额”的投资方法，优化定投计划

根据“定期不定额”优化上节课定投策略：（n是当期盈利收益率）

n=10%时，定投7000元

n大于10%时，定投7000*n*10

n小于10%停止定投，每个月钱存入P2P或货币基金。

n小于6.4%，每月赎回10%

如果你希望获得高收益并且能够承受一定风险，你打算如何配置自己的定投计划。

  1. 提高定投额度
    1. 开源节流，提高每月结余。
    2. 提高每月指数基金投资配额。
  1. 将一定积蓄参与到定投策略中
  • 预留半年的生活费到货币基金中，比如每月7000生活费，6个月就是4.2万。
  • 将剩余积蓄分批加入每月定投中，比如10万，计划定投3年，每月3000左右加入到定投金额中。
  1. 采用AH股轮动策略

H/A= H股指数盈利收益率/上证50指数盈利收益率
H/A小于1.1 => 定投上证50指数基金，每月10%H股换A股
H/A大于1.1 => 定投H股指数基金
H/A大于1.3 => 定投H股指数基金，每月10%A股换H股

2、你对课程还有什么意见和建议？

很好，多一些高阶技巧会更好。

请问一下，指数基金历史PE走势图哪里可以查询？